Старость (не) в радость

Украинская власть десятилетиями откладывала вопрос пенсионной реформы, нет никаких сомнений что очередная команда политиков оставит этот вопрос в подвешенном состоянии.

Но и надеяться на то, что среди наших политиков появятся специалисты, способные внедрить внятную пенсионную реформу тоже не приходится, необходимо начинать всеобщее обсуждение этого вопроса, причем еще вчера.

В наследство от СССР нам досталась солидарная система: все отчисления от зарплат накапливаются в общем фонде, где средства перераспределяются между сегодняшними пенсионерами. Молодые поколения должны бы были содержать своих стариков, в надежде, что и их дети захотят делать тоже самое. Но данные Укрстата за 2018-й год утверждают обратное: в Украине около 12 миллионов пенсионеров, и порядка 16-ти миллионов трудоспособных граждан.

Со сноской: до половины трудоспособного населения страны работают неофициально и взносы в пенсионный фонд не делают, следовательно на одного работающего украинца приходится существенно больше одного пенсионера. Можно сколько угодно давить на социальную сознательность и увеличивать налоговый пресс, но проблема очевидна - после многочисленных девальваций и финансовых потрясений, доверие украинцев к государству исчерпано.

Вывод очевиден: солидарная система, при таком соотношении пенсионеров и трудоспособных граждан, не возможна. Существенных изменений в этом смысле в ближайшее время не предвидится, доверие украинцев к солидарной системе не вернуть.

На Западе уже давно практикуется накопительная пенсионная система, когда работающий человек отчисляет со своей зарплаты часть средств на счета частного фонда, который в свою очередь инвестирует эти средства обратно в экономику или в ценные бумаги и государственные облигации. Средства работают в экономике, что способствует увеличению количества рабочих мест и уровня заработных плат, с которых также взимаются налоги и отчисления. По выходу на пенсию человек получает пожизненную пенсию; либо рассрочку в течении оговоренного контрактом срока, как правило это 10-20 лет. Казалось бы, все здорово, накопил миллион и счастливо живешь?

Я специально выделил выражение пожизненная пенсия курсивом - само понятие пожизненной пенсии перечеркивает накопительный смысл, после смерти пенсионера все оставшиеся накопления тем или иным образом остаются в распоряжении фонда (или их существенная часть - родственникам выплачивается одноразовая помощь). В тех странах, где применялась пожизненная пенсия, заинтересованность людей заводить накопительные программы снижается, люди понимают что все это сводится к все той же солидарной системе, но под другим соусом.

Какая пенсионеру разница, что накопилось в программе миллион гривен, если в следующие 7 лет своей жизни он получит на руки лишь половину. Рассрочка не на много лучше, как правило фонды прекращают начислять проценты после выхода на пенсию, и продолжают пользоваться накоплениями пенсионера безвозмездно на протяжении десятка лет, взимая еще и плату за обслуживание счета. Иногда фонды задним числом изменяют сумму ежемесячных выплат по причине финансовой нестабильности на рынках ценных бумаг, а преждевременная смерть пенсионера может послужить причиной приостановки выплат. Нужно понимать, что на Западе не все так радужно в этом вопросе, пенсия там это бизнес, а бизнес без выгоды не существует. Но по крайней мере, государство на Западе регулирует эти взаимоотношения и не оставляет пенсионеров один на один с бизнесменами. Украинцам о таком государстве можно еще долго мечтать.

Реально ли применить этот опыт в Украине? Вспоминая страдания обманутых украинскими банками вкладчиков - врядли. Учитывая тот ужастик, в который превратилась недавняя попытка медицинской реформы - эксперты до сих пор не сошлись во мнении за кем должны следовать деньги, за пациентом или за врачом - могу себе представить какие идеи витают в кулуарах власти и по этому поводу тоже. Да, народ у нас ушлый, и не только во власти: власть попытается нагнуть, а народ сделает вид что его нагнули и продолжит поступать как прежде. Ну и конечно же, реалити шоу в прямом эфире, рынок земли дубль два.

Особо искушенные эксперты советуют делать накопления самостоятельно. На мой взгляд, это еще хуже чем пожизненная пенсия, потому что отчисления в пенсионный фонд никто не отменял. В итоге и накопить толком не выйдет, и пенсионный фонд окончательно придет в упадок. Держать накопления в кубышке? Очередной раз довериться банкам? Украинский пенсионер будет размещать средства на Насдаке?? Я не к тому, что копить плохо, копить это важно и нужно, но делать это нужно правильно.

На самом деле, понятную и простую накопительную программу государство может внедрить уже сейчас, и для этого не нужно принимать многотомники сырых законов, проходить через политическую бойню и рваные тельняшки в эфирах ток шоу. Но это позволило бы быстро привлечь так недостающие государству средства, и вернуть доверие граждан. Речь идет об облигациях государственного займа.

К примеру, государство могло бы каждый год выпускать 35-ти, 30-ти, 25-ти, 20-ти, 15-ти и 10-ти летние ОВГЗ, с обязательным индексированием и привязкой к корзине валют, под небольшой процент, но с оговорками - покупка таких долгосрочных облигаций засчитывается в счет социальных взносов в пенсионный фонд, и естественно, не облагается налогом. Нам еще хватает ума не облагать налогом пенсионные отчисления. И это основная причина, почему самостоятельная накопительная программа проигрывает, в кубышку обычно попадают средства уже после налога, дорогие эксперты.

По статистике, молодые люди сегодня начинают взрослую жизнь значительно позже своих родителей, и хорошо если к 35-ти молодой человек задумывается о старости. Покупая облигацию со сроком погашения 30 лет и доходностью 5%, молодой человек рассчитывает, что в возрасте 65-ти лет погасит облигацию стоимостью в 1000 гривен за 4321 гривну, с процентов заплатит 830 гривен 25-ти процентной ставки налога с дивидендов, и на руки получит 3491 гривну (первоначальная тысяча налогом не облагается, мы договорились что это эквивалент социального взноса). На протяжении 10-ти лет, каждый месяц он будет покупать облигации со сроком погашения 30 лет - с учетом средней продолжительности жизни в Украине он сможет сложить 2 + 2 и вывести оптимальную стратегию накоплений.

Позже он сможет покупать 25-ти летние облигации, с прибыльностью 4.5% годовых, еще на протяжении 5-ти лет. А затем дела у него пойдут в гору, и он решит что еще не мешало бы добавить средств на пенсию, и будет вкладывать по 5 тысяч на 15-ти летние облигации с доходностью 3.5% годовых. 10-ти и 15-ти летние облигации позволят зайти в накопительную программу также и тем, кому через 10 лет выходить на пенсию. Все облигации с правом погашения не раньше наступления 65-ти летнего возраста держателя облигации (за исключением держателей юридических лиц). Раннее погашение облигации возможно, при условии 50%-го налога со всей суммы, у людей разные бывают обстоятельства и форс мажоры в жизни. Но возможно также получить кредит (на здоровье, на бизнес) и избежать огромного налога - государственная облигация как и любая другая ценная бумага, является хорошим долговым обязательством.

Инструментов и стратегий у держателя облигаций будет предостаточно. Но в результате, пенсионер не будет просить подачки у государства, а каждый месяц будет открывать в банке свои кровно накопленные облигации. Не сложно подсчитать, что вовлечение в этот процесс всех 16-ти миллионов трудоспособных украинцев позволит государству привлечь десятки миллиардов “длинных” гривен ежемесячно.

Что нужно, чтобы минимизировать риски вкладчиков? Безусловно, эти облигации должны быть именными, с цифровой копией в блокчейне, с государственными гарантиями и индексациями. Облигация, как и любая ценная бумага, предусматривает право наследования, когда супруга или дети смогут получить средства и после смерти пенсионера - то что разительно отличает такую форму накоплений от традиционной солидарной пенсии или пожизненной пенсии, дети этого пенсионера на всю жизнь запомнят мудрый поступок своего предка. Обязательно нужно разместить эту ценную бумагу на одной из западных бирж, чтобы западные инвесторы своим участием в этих ценных бумагах останавливали власть от необдуманных действий. Очень хорошо, что займы не являются доходной частью бюджета, как например социальные взносы - власть не будет расслабляться и вынуждена будет грамотно управлять своими долгами.

При этом, у государства по прежнему будет достаточно инструментов, чтобы регулировать поток выплат. К примеру, в ожидании погашения большого количества 30-ти летних облигаций, что создаст, например, непредвиденную нагрузку на бюджет, государство сможет предложить льготный процент налога с дивидендов для тех, кто решит отсрочить погашение на несколько лет, или наоборот, повысить налог на доходы от процентов для всех остальных. Или, возможно государство проанализирует доходы разных возрастных групп и предложит хороший процент доходности по облигациям 15-ти летнего займа. Вариантов масса, тем более что с ростом доверия будут расти и накопления, что с лихвой покроет прежние займы. Бюджеты станут прогнозируемыми, у людей появится уверенность за свою старость.

Много ли законов нужно принимать для того, чтобы запустить уже давно работающий механизм облигаций? Весь перечень мероприятий может ограничиться поправками и подзаконными актами. В любом случае, это и быстрее и проще, чем создавать сейчас масштабный многотомник законов для пенсионной реформы, не имея никакого опыта в этом вопросе, и самое главное - не обладая доверием граждан. Масштабную реформу можно будет провести позже, по следам накопившегося опыта, как это делают сейчас многие государства в мире.

В Израиле, например, за последние 15 лет многие положения законов о накопительной программе менялись уже не однократно, с первого раза не получается внедрить все аспекты. Но дальше тянуть пенсионера за хвост нельзя, нужно действовать.