Украина идет в масштабную финансовую ловушку: уроки Мексики

Украина рискует привлечь на рынок внутренних заимствований глобальных спекулянтов и остаться у разбитого корыта.

Украина идет в масштабную финансовую ловушку: уроки Мексики

Не зря я боялся горячих денег. Минфин серьёзно хочет чтобы нерезиденты больше покупали облигаций внутреннего займа. Об этом он даже написал в своей Стратегии управления госдолгом 2019-2021. Они хотят увеличить долю госдолга в гривне и плюс хотят, чтобы эти ОВГЗ покупали иностранные инвесторы. Значит, можно ожидать, что в следующие годы этих инвесторов будет становится все больше и больше. Чтобы управлять госдолгом, то даже создаётся агенство по управлению долгом с учетом лучших мировых практик.

Знаете, мне эта ситуация чем-то напоминает Мексиканский кризис 1994. По сути, это был один из первых крупнейших кризисов связанных с оттоком горячих денег. Тогда мексиканское правительство, большей частью состоящее из выпускников американских элитных вузов, тоже думали, что с помощью горячего иностранного капитала смогут решить проблемы финансирования долга государства. И немного ошиблись в своих оценках.

В то время как раз Мексика вошла в элитную организацию ОЭСР. Это можно сказать клуб развитых государств. Так же Мексика совместно с Канадой и США подписала соглашение о свободной торговле — НАФТА. То, которое недавно Трамп в одностороннем порядке изменил в свою пользу. Так же Мексика выполнила ряд требований МВФ, благодаря чему получила помощь от организации. Безусловно, все это отразилось на повышении доверия иностранных инвесторов к Мексике и в страну увеличились входящие потоки капитала. Если в 1989 в страну заходило не более 1 млрд в год горячего капитала, то в 1993 уже 30 млрд дол! Почти в 30 раз! Большей частью эти потоки шли на финансирование госдолга. При этом, прямые Инвестиции увеличились всего в 2 раза — с 2 млрд до 4 млрд.

Благодаря этим потокам, правительству удавалось удерживать стабильный курс песо к доллару и параллельно с этим наращивать международные резервы. С 1989 по 1994 международные резервы выросли с 6,7 млрд дол до 25 млрд. Так же стабильный курс поддерживаемый этими потоками горячего капитала, а так же отсутствие прямых инвестиций, привели к тому, что в стране начал расти торговый дефицит с 4 млрд в 1989 до 30 млрд в 1994. По сути, рост благосостояния и доходов мексиканцев, вместе со стабильным курсом, привело к тому, что они начали больше потреблять импорта. Рост импорта и сильная внутренняя валюта соответственно тормозили рост собственного производства, помимо этого делала менее конкурентным экспорт.

Какое-то время проблемы с торговым дефицитом удавалось скрывать с помощью потоков капитала. Однако в определенный момент инвесторы начали сомневаться в том насколько курс песо соответствует своей рыночной стоимости. Это привело к тому, что в стране начался отток капитала. Игроки на бирже это называют фиксацией прибыли. По сути это закрытие своих позиций с целью перевода бумажной прибыли в реальные деньги, часто по той причине, что в будущем есть риск эту прибыль потерять.

Снижение потоков капитала привело к тому, что в стране начала вылазить проблема дефицита. Безусловно это отразилось на курсе песо. Чтобы предотвратить обвал валюты, правительство начало усиленно продавать резервы. Менее чем за год резервы упали с 25 до 4 млрд! Сама валюта обесценилась с 3,4 песо за доллар до 7,8 песо. Обесценивание песо более чем в два раза сразу привело к удорожанию импорта и к росту инфляции, что достигла 50%. Нарастание паники, бегство капитала и девальвация привела к тому, что Мексика оказалась на грани дефолта.

Интересно здесь то, что на протяжении предыдущих лет с 1990 по 1994 госдолг Мексики упал с 50% до 20% ВВП. В момент кризиса он снова вырос до 32%. Как можно объявить дефолт при таком низком уровне госдолга? Оказывается можно, особенно если из страны все кредиторы решили убежать, никто не рискует давать в долг банкроту, чтобы не потерять свои деньги, а ещё нужно погашать старые долги. Чтобы спасти страну от краха в США был принят экстренный план помощи Мексике, по которому им выделили 50 млрд дол. Крах предотвратили, однако все предыдущие достижения всего за год были сведены на нет, а сами последствия кризиса ощущались до начала 2000 года!

Подписывайтесь на канал «Хвилі» в Telegram, на канал «Хвилі» в Youtube, страницу «Хвилі» в Facebook

Последние новости
В США назвали сценарий применения авианосца против России

В США назвали сценарий применения авианосца против России

Ракета Naval Strike Missile позволит США защитить побережье от агрессии России и Китая.
Обломки легендарного «Титаника» получат международную защиту

Обломки легендарного «Титаника» получат международную защиту

"Титаник" затонул в 1912 году во время выполнения первого рейса из порта Саутгемптона в Америку.
Украинцы в сети «разгромили» Новосад за жалобы на зарплату

Украинцы в сети «разгромили» Новосад за жалобы на зарплату

Пользователи считают, что министр сначала должна думать об украинцах
Токаев освободил малый и микробизнес в Казахстане от налогов

Токаев освободил малый и микробизнес в Казахстане от налогов

Правительство желает снизить налоговое давление на предпринимателей
Беларусь намерена 30% нефти закупать через Украину — Лукашенко

Беларусь намерена 30% нефти закупать через Украину — Лукашенко

Беларусь намерена диверсифицировать поставки российской нефти.
В Китае подтвердили передачу вирусной пневмонии от человека к человеку

В Китае подтвердили передачу вирусной пневмонии от человека к человеку

Возбудителем пневмонии стал не известный ранее коронавирус.
Украинцы высказались о втором государственном языке

Украинцы высказались о втором государственном языке

Украинцы рассказали о своем отношение к русскому языку
НБУ назвал банки, которые нарушили нормативы

НБУ назвал банки, которые нарушили нормативы

Десять банков нарушили нормативы регулятора.
Аналитик перечислил плюсы законопроекта №1210 для украинской экономики

Аналитик перечислил плюсы законопроекта №1210 для украинской экономики

Монин объяснил положительные моменты закона №1210 для бизнеса
В Давосе сорвали операцию российских шпионов-«сантехников» — СМИ

В Давосе сорвали операцию российских шпионов-«сантехников» — СМИ

Агенты российских спецслужб выдавали себя за сантехников.
Ученые сделали открытие о магнитном поле вокруг Земли

Ученые сделали открытие о магнитном поле вокруг Земли

Магнитное поле вокруг Земли оказалось сильнее, чем считалось ранее.
Названы продукты, ускоряющие обмен веществ

Названы продукты, ускоряющие обмен веществ

Диетологи объяснили, что кушать для того, чтобы ускорить обмен веществ в организме.
Зеленский одобрил выделение 2 млрд гривен на развитие малого бизнеса

Зеленский одобрил выделение 2 млрд гривен на развитие малого бизнеса

Законом предлагается увеличить поступления в Фонд развития предпринимательства
Россияне «восстали» против Януковича и его соратников

Россияне «восстали» против Януковича и его соратников

Российские СМИ обрушили шквал критики и ругательств на бывшего президента-беглеца из Украины Януковича
В Китае хотят решить основную проблему электромобилей

В Китае хотят решить основную проблему электромобилей

Единый стандарт системы замены батареи позволит сделать электромобили дешевле.
Посольство США в Багдаде вновь обстреляли ракетами

Посольство США в Багдаде вновь обстреляли ракетами

Три ракеты во вторник утром упали внутри "Зеленой зоны" Багдада.
У Бородянского показали украинцам законопроект о дезинформации

У Бородянского показали украинцам законопроект о дезинформации

Минкульт обнародовал проект закона о дезинформации
Давосский форум: Украина в новом рейтинге обошла Грецию и Чили

Давосский форум: Украина в новом рейтинге обошла Грецию и Чили

На форуме в Давосе представили новый рейтинг - Глобальный индекс социальной мобильности.
Берлинская конференция по Ливии: победа Москвы или поражение Анкары?

Берлинская конференция по Ливии: победа Москвы или поражение Анкары?

Берлинская конференция по Ливии была больше похожа на сходняк крупных авторитетов, делящих город на «свои районы».
Замглавы Генштаба ВС РФ обвинили в хищении почти 6,7 млрд рублей

Замглавы Генштаба ВС РФ обвинили в хищении почти 6,7 млрд…

Арсланов обвиняется в хищении в рамках исполнения госконтракта денежных средств на сумму в 191 млн 437 тыс. 536 рублей и не менее 6,5 млрд рублей соответственно.
Обнаружена новая причина инфарктов

Обнаружена новая причина инфарктов

Автомобильные выхлопы могут спровоцировать инфаркт, пришли к выводу ученые.
ГБР силой доставит Порошенко на допрос после очередного «игнора»

ГБР силой доставит Порошенко на допрос после очередного «игнора»

Пятый президент Украины снова не явился на допрос в ГБР
Названы сроки запуска 6G

Названы сроки запуска 6G

Япония намерена разработать стратегию развития 6G к 2030 году.
Чому премії у 300% — є злом для краіни?

Чому премії у 300% — є злом для краіни?

Давайте коротко і без популізму чи «моральних причин». Хочу говорити не про мораль, а про чисту економічну шкоду майбутньому країни та кожному з нас.
Путин предлагает избирать президента РФ не более чем на два срока

Путин предлагает избирать президента РФ не более чем на два…

Президент РФ зарегистрировал в Госдуму законопроект об изменениях в Конституцию
В Украине могут появиться экономические паспорта

В Украине могут появиться экономические паспорта

По достижению совершеннолетия ребенок сможет получить государственные природные блага
Диетологи рассказали, как сохранить вес после похудения

Диетологи рассказали, как сохранить вес после похудения

Специалисты-диетологи рекомендуют употреблять некоторые бобовые культуры, которые помогут не набрать обратно лишние килограммы.
Экс-главе Интерпола дали 13,5 лет тюрьмы

Экс-главе Интерпола дали 13,5 лет тюрьмы

Мэн Хунвэй получил тюремный срок за взяточничество.
Мошенники охотятся на консьержек в Киеве

Мошенники охотятся на консьержек в Киеве

Девушка и мужчина работают в сговоре, рассказывая доверчивым консьержкам слезливую историю
Монин назвал последствия закона №1210 для украинского бизнеса

Монин назвал последствия закона №1210 для украинского бизнеса

Аналитик указал на результаты принятия законопроекта №1210
Читай также
Последние новости

В США назвали сценарий применения авианосца против России

Обломки легендарного «Титаника» получат международную защиту

Украинцы в сети «разгромили» Новосад за жалобы на…

Токаев освободил малый и микробизнес в Казахстане от…

Беларусь намерена 30% нефти закупать через Украину -…

В Китае подтвердили передачу вирусной пневмонии от человека…

Украинцы высказались о втором государственном языке

НБУ назвал банки, которые нарушили нормативы

Аналитик перечислил плюсы законопроекта №1210 для украинской экономики

В Давосе сорвали операцию российских шпионов-«сантехников» — СМИ

Ученые сделали открытие о магнитном поле вокруг Земли

Названы продукты, ускоряющие обмен веществ

Зеленский одобрил выделение 2 млрд гривен на развитие…

Россияне «восстали» против Януковича и его соратников

В Китае хотят решить основную проблему электромобилей