"Оценка в темноте": почему стартовую цену ОПЗ невозможно определить без доступа к данным о состоянии завода, - Горбуненко

«В последний раз адекватно оценить стоимость ОПЗ можно было, когда он работал»: Александр Горбуненко объяснил, почему стартовую цену завода невозможно объективно определить без доступа к данным

Стартовая цена Одесского припортового завода (ОПЗ), выставленного на приватизацию в 2025 году, не может быть корректно оценена потенциальными инвесторами без доступа к информации о техническом и финансовом состоянии предприятия, особенно учитывая, что завод не работает с сентября 2021 года.

Об этом заявил партнер компании "Агро Газ Трейдинг" (АГТ) Александр Горбуненко в эфире Юрия Романенко.

«В последний раз, когда предприятие можно было адекватно оценить с точки зрения его стоимости, это был момент, когда предприятие работало, – еще в 2021 году. Оценивать завод такого масштаба в условиях войны и когда он простаивает около четырех лет – крайне сложно», – отметил партнер АГТ.

Осенью 2025 АГТ заявила об участии в аукционе по приватизации ОПЗ. Однако Горбуненко заметил, что во время регистрации на аукцион АГТ не получила даже базового инструмента для доступа к информации – подписанного NDA (договора о неразглашении информации):

«Когда мы подавали заявку на участие в приватизации ОПЗ в 2025, мы, к сожалению, так и не получили доступа к информации, которая бы помогла реально оценить техническое состояние предприятия».

Он объяснил, что именно функционирующий завод позволяет применять стандартные финансовые модели оценки стоимости, тогда как остановленный актив в условиях неопределенности фактически оценивается «в темноте».

«Когда предприятие работает, тогда понятно как считать стоимость. Есть финансовый показатель, есть план, есть перспектива и тогда эта цена будет выше», – подчеркнул Горбуненко.

Отдельно он обратил внимание на восстановительную стоимость инфраструктуры ОПЗ, в частности портовых мощностей, которые сами по себе составляют существенную часть ценности актива.

«Самое главное – наличие у ОПЗ четырех причалов. Если посчитать стоимость строительства аналогичных сооружений сегодня, то каждый причал будет стоить не менее чем $50 млн. А их четыре. Это готовый порт», – отметил партнер АГТ.

По его словам, сочетание производственной и логистической составляющих делает ОПЗ уникальным активом, однако для корректной оценки нужны прозрачная процедура и доступ к объективной информации. Это позволит инвестору провести оценку рисков и потенциала предприятия.

Напомним, в 2019–2021 годах компания АГТ сотрудничала с ОПЗ в рамках давальческого контракта. АГТ поставила на завод более 1,4 млрд кубометров газа, что позволило получить почти 2 млн тонн готовой продукции – карбамида и аммиака. Совокупные выплаты АГТ в пользу ОПЗ составили 4,5 млрд грн, что сопоставимо со стартовой ценой ОПЗ на приватизационном аукционе в 2025 году.

Горбуненко также подтвердил, что АГТ планирует принять участие в новом приватизационном конкурсе по ОПЗ, проведение которого запланировано на 2026 год. Предыдущий конкурс в ноябре 2025 года был признан несостоявшимся из-за отсутствия участников. При этом Горбуненко утверждает, что АГТ необоснованно не допустили к предыдущему приватизационному конкурсу, а для компании создавались искусственные административные барьеры.