Россия проедает свой Резервный фонд

Вчера, 4 мая 2010 года министерство финансов РФ сообщило о снижении Резервного фонда РФ. Сокращается средств в этом национальном фонде идет крайне высокими темпами. С начала года он уменьшился с 1,830 трлн. рублей до 1,188 трлн. рублей на 1 мая (-35,08%). Наибольший расход средств Резервного фонда наблюдался в апреле текущего года — на 30,72% (на 1 апреля в резервном фонде находилось 1,553 трлн. рублей). По сравнению с началом 2009 года (3,55 трлн. рублей) Резервный фонд к настоящему времени сократился практически втрое. Если же сравнивать с максимальным объемом Резервного фонда, который был достигнут к 1 марта 2009 года (4,870 трлн. рублей), то всего за 13 месяцев было израсходовано 75,61% размещенных в фонде средств. Меньшими темпами пока сокращается объем средств в Фонде национального благосостояния (ФНБ) — в течение апреля он уменьшился с 2,63 трлн. рублей до 2,6 трлн. рублей (-1,15%), по сравнению с началом 2010 года (2,769 трлн. рублей) сокращение составило 6,5%. Сейчас ФНБ уже почти вернулся в начало 2009 года — тогда его объем составлял 2,584 трлн. рублей, передает Саминвестор

Столь стремительное сокращение Резервного фонда объясняется просто — именно из этого источника российский Минфин черпает средства для покрытия дефицита бюджета. Его использование для этих целей началось еще в марте 2009 года. Всего в течение года было потрачено, по данным газеты «Коммерсантъ», 2,96 трлн. рублей. Однако в 2010 году темпы изъятия средств из Резервного фонда возросли. На этот процесс наиболее заметно влияют изменения цен на нефть (их снижение приводит к сокращению бюджетных доходов от экспорта нефти), а также социальная ориентированность бюджета-2010. В целом в I полугодии 2010 года Минфин намерен изъять из Резервного фонда РФ 1,142 трлн. рублей. В 2009 году представители Минфина заявляли, что ожидают полного исчерпания средств Резервного фонда в связи с низкими ценами на нефть.

Позже, по мере восстановления спроса со стороны развитых стран и роста цен Минфин скорректировал свою точку зрения. Учитывая, что средневзвешенная цена на российскую нефть в первые четыре месяца 2010 года составляла почти $77 за баррель, чиновники ведомства не исключали, что часть средств Резервного фонда «доживет» до 2011 года. Любопытно, что 30 апреля 2010 года премьер-министр РФ Владимир Путин подписал постановление, согласно которому Минфин не будет до 2013 года публиковать информацию о том, каким образом формируются Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. Такое решение объясняют тем, что с 2010 года по 2013 год все доходы от экспорта нефти и газа будут направляться напрямую в бюджет.

Эксперты не исключают, что Резервный фонд будет полностью исчерпан уже в III квартале 2010 года и даже ранее, хотя и добавляют, что рублевое сокращение фондов обусловлено еще и курсовой переоценкой. Ухудшение ситуации в мировой экономике в связи с проблемой госдолгов, первой ласточкой которой стала Греция, приведет к снижению цен на нефть, и, как следствие, к сокращению поступлений в бюджет РФ. Нестабильность в российской экономике уже привела к сокращению налоговых платежей. Учитывая огромный объем социальных расходов, от которых правительство, по словам Владимира Путина, не намерено отказываться, Минфину придется продолжать активно использовать средства Резервного фонда.

В случае, если этот процесс будет идти апрельскими темпами, этот источник иссякнет уже к сентябрю текущего года. В этом случае России придется либо покрывать бюджетный дефицит за счет второй «кубышки» — ФНБ, либо более активно обращаться к внешним заимствованиям. Первый шаг в этом направлении уже сделан — 22 апреля Россия разместила еврооблигации на $5,5 млрд. Эксперты считают, что с учетом всех обстоятельств итоги размещения можно назвать удачными. Предварительно на 2010 год планировался объем займов в размере $17,8 млрд., однако российские власти уверены, что они вряд ли будет востребованы в таком объеме. К примеру, первое размещение изначально планировалось в размере $7 млрд., однако позже объем заимствоаний был сокращен до $5,5 млрд.

Для справки:

Резервный фонд и Фонд национального благосостояния сформированы 1 февраля 2008 года после разделения Стабилизационного фонда, созданного по инициативе главы Минфина РФ Алексея Кудрина. Основным источником их пополнения являются нефтегазовые доходы бюджета, превышающие запланированные.

Резервный фонд РФ:

1 января 2009 года — 3,55 трлн. рублей;

1 марта 2009 года — 4,870 трлн. рублей;

1 января 2010 года — 1,830 трлн. рублей;

1 апреля 2010 года — 1,553 трлн. рублей;

1 мая 2010 года — 1,188 трлн. рублей.

Фонд национального благосостояния (ФНБ):

1 января 2009 года — 2,584 трлн. рублей;

1 марта 2009 года — 2,995 трлн. рублей;

1 января 2010 года — 2,769 трлн. рублей;

1 апреля 2010 года — 2,63 трлн. рублей;

1 мая 2010 года — 2,6 трлн. рублей.

05-05-2010 23-53