Мы не являемся ни в коей мере алармистами или сторонниками теории заговора, однако последние события в финансовой сфере помноженные на эскалацию напряженности на Корейском полуострове заставляют задуматься в скрытой подоплеке данных процессов.
Дано: Соединенные Штаты испытывают серьезные проблемы с огромным дефицитом бюджета и гигантским государственным долгом. По последним уточненным планам правительства Соединенных Штатов, дефицит государственного бюджета в этом году составит $1,84 трлн., что составляет порядка 12,5% ВВП. Покрывать подобную дыру в казне придется, главным образом, за счет рекордного выпуска казначейских облигаций. Предполагается, что в 2009 финансовом году американский Минфин займёт на рынках $2-2,5 трлн., при этом уже в I квартале Казначейство разместило долгосрочных гособлигаций почти на пол триллиона.
Главная проблема в данной ситуации заключается в том, что растущий стремительными темпами долг федерального правительства (а сейчас он уже превышает $11 трлн.) с каждым днем всё больше подрывает доверие инвесторов к платежеспособности главной экономики мира. Об этом уже не раз говорили как на корпоративном уровне (различные хедж-фонды), так и на национальном (например, финансовые власти Китая). При этом усугубляет ситуацию и Федеральная Резервная Система США, чья агрессивная эмиссионная политика (монетизация госдолга, многомиллиардные покупки ипотечных бондов, предоставление коммерческим банкам ликвидности под околонулевые ставки) снижает ценность американской валюты, усиливая тем самым нежелание инвесторов вкладывать свои средства в американский государственный долг.
В итоге, последние недели на рынке казначейских облигаций можно было наблюдать падение цен и рост доходности, а на Forex – существенное ослабление доллара. Только за последнюю неделю американская валюта потеряла около 4% против евро и 5% против британского фунта. На финансовых рынках начали активно обсуждать вероятность и риски снижения кредитного рейтинга Соединенных Штатов. Инвесторы сходились во мнении, что привлекать в подобных условиях средства, да еще в огромных объемах, Казначейству США будет крайне тяжело и предстоящие на этой неделе аукционы могут оказаться провальными.
И вот, с начала новой недели, в течение которой (во вторник, среду и четверг) Минфин планировал привлечь порядка $100 млрд., всё изменилось. Ситуация на корейском полуострове стремительно обострилась. Пхеньян провел испытания ядерного оружия, обстрелял зенитными ракетами самолеты-разведчики США, на что финансовые рынки тут же отреагировали бегством в доллары. А первый аукцион Казначейства, которому многие предрекали провал, прошел на фоне повышенного спроса. Во вторник, ведомству Тимоти Гайтнера удалось разместить 2-х летних облигаций на сумму $40 млрд. При этом главными покупателями стали иностранные Центробанки, чьё участие было рекордным за последние 2,5 года!
Мы не сторонники идеи «мирового заговора», просто достаточно интересная прослеживается «случайность»: в тот момент когда Штатам жизненно необходимо привлекать астрономические средства (дабы отдавать не менее астрономические долги и закрывать дыры в бюджете), в мире обязательно происходит что-то такое, что крайне удачно играет на руку американскому руководству.
Аналитический отдел ФГ «Калита-Финанс»
